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航運業下周起財報 貨櫃三雄利率約10%以上

航運股超級財報下周登場,高殖利率題材吸「金」,吸引買盤提早卡位財報行情,長榮3日股價160.5元再創波段新高,年後漲幅42%,陽明、萬海年後漲幅逾26%、23%。法人估貨櫃三雄去年EPS約42-47元,按配息率4成計算,現金股利估16-18元,殖利率估9%-14%,帶動長榮、陽明3日的成交量與成交值都名列台股前5大個股,合計兩者單日成交值逼近500億元。

時報資訊報導,海空運多頭行情也讓攬貨族群獲利跟著水漲船高,尤其是以海運業務為主的台驊,法人估去年EPS近30元,台驊3日股價150元亮燈漲停,年後漲幅也逾33%。

據了解,貨代業自下周起陸續召開董事會通過去年財報,陽明、萬海、長榮壓軸大約在14、15日召開董事會,相關股利政策、員工分紅等,都是市場矚目焦點。

航運業高層透露,航運業股利配發政策,至少有兩大考量,一是獲利持續投資在造船造櫃,甚至是併購等,厚植未來競爭力和成長力;再者,也會參考業界標準,一般認為合理配息率4成起跳。

貨櫃三雄去年有望海賺逾5000億元,法人估,合理配發率若以4成計算,現金股利上看2000億元,其中陽明被視為有條件配發高股利的船公司之一,法人分析,除了考量陽明10年未分發股利,還有年底選舉將至等因素。

近日,陽明董事長鄭貞茂在一場講座上透露,去年陽明獲利是過去26年獲利總和的大約87倍,陽明在1995-2020年間合計獲利約18.37億元,據此推估陽明去年獲利約在1600~1650億元。

台驊董事長顏益財表示,由於今年貨櫃海運鏈仍充滿挑戰,從俄烏戰爭到美西碼頭工人換約談判等,可能造成船班跳港、港口作業延誤、船員荒等問題,反而加劇塞港,助長運價漲勢,加上4月底前將完成美國線長約換約,預料運價將大幅上漲,都會造成年度運價在高檔震盪。

在美國需求續強、亞洲區間貨量增加下,估計美國塞港持續到上半年或第三季,支撐跨太平洋航線運價維持高檔,即使運價下修只要不逾2至3成,反而會使貨量與運力增加,對船公司與貨代業都是好事,今年仍是好年。

近期法人陸續推出報告,預估長榮2021、2022年EPS分別為46元、70元,預估陽明2021、2022年EPS分別為47元、65元,預估萬海2021、2022年EPS分別為42元、70元。

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